年,A股市场的表现可谓波云诡谲,行业快速轮动和结构性震荡,同时考验着基金经理和基金公司的投研能力。在此背景下,被称为“制造先锋”的华安基金旗下基金经理蒋璆仍保持亮眼的投资韧性。他在管时间逾7年的华安动态灵活配置,在今年市场波动加大的背景下,近7年净值增长率为.36%,仍保持排名同类第一的水平。(数据来源:银河证券;截至年12月23日)
业绩的背后,是对不同时代核心资产的精准把握。拥有实业和金融业从业背景的蒋璆,在长达15年证券从业生涯中逐渐成为价值型成长选手,投资维度既囊括长期战略性配置,同时捕捉中短期战术性机会,灵活成为他投资风格的一大标签。
而作为沪上“老五家”基金公司之一,华安基金长期致力于打造出一支投资风格多元、可适应不同市场环境和经济周期的全天候投资优秀资产管理团队。在今年的市场环境下,华安基金近5年、近7年权益类基金整体收益率分别为94.5%、.36%,居全行业10/,6/88。(数据来源:海通证券,截至年9月30日)
年1月3日,华安碳中和主题混合基金将正式发行,作为拟任基金经理,蒋璆又将如何布局明年的市场,碳中和主题下潜藏哪些投资机会?
制造先锋的专注与灵活
截至12月23日,蒋璆在管7只公募产品,其中有6只在管时间已满一年。其中,华安动态灵活配置是他任职基金经理最长的在管产品,已超7年。即使在今年市场波动整体加大的背景下,产品过去7年净值增长率仍在同类型只产品中排名第一,且该产品过去6年、过去5年、过去4年、过去3年,也都维持净值增长率排名同类型产品前5%。(数据来源:银河证券;截至年12月23日)
此外,华安制造先锋的任职回报也达到.71%,在同类只产品排名第10;华安创业板两年定开的任职回报则为27.75%,在同类只产品排第49名;华安成长先锋的任职回报为12.80%,在同类只产品排名第58名。这也意味着,蒋璆在上述3只产品的任职管理业绩均排名同类产品前5%。(数据来源:万得;截至年12月27日)
具体来看,蒋璆的投研实力在年锋芒初露,华安动态灵活配置在当年取得2/同类产品排名的优异成绩,在市场大放异彩,被称为“成长先锋”、“制造先锋”。(数据来源:银河证券)
而这源于他投研生涯的厚积薄发。拥有复旦大学世界经济系本科硕士的专业背景,蒋璆在硕士毕业后,没有选择直接进入金融业,而是前往韩国浦项制铁公司首尔总部工作3年,主要负责进出口贸易方面的业务。年,蒋璆回国转型进入金融行业,从事卖方行业分析师工作,年加入华安基金,历任高级研究员、基金经理助理等职务,年6月起出任基金经理,管理华安动态灵活、华安制造先锋等权益型公募基金产品。
“产业+金融”的复合视角,令他善于捕捉制造领域的投资机遇。不仅从金融视野研判,蒋璆更看重实业、产业的投研视角,因此也能更清晰把握产业发展趋势。近年来,他聚焦“科技成长+高端制造+周期”赛道,但在细分行业的投资上凸显出分散且灵活的特色。
以“华安制造先锋”为例,从该基金的年报和半年报告来看,年产品以科技为主线,持仓占比超过10%行业为电子和计算机。进入年,产品的投资主线逐渐转向新能源产业链的电力设备和机械等相关行业。(行业分类为申万行业分类的一级行业)
把握确定性
那么,灵活调整细分行业配置的逻辑在哪?立足价值型成长投资(GARP投资)理念,蒋璆的个股配置思路结合“自上而下”和“自下而上”两方面。即在结合经济环境和政策导向精选高景气的行业及领域的同时,综合竞争壁垒和估值水平精选质优标的。
这也意味着,他倾向于选择在高景气度赛道中具备合理估值的好公司。而如何寻找高景气赛道?他曾表示,政策的鼓励方向和行业自身景气度是他